DeFi经受市场考验，仍有待解决的挑战

事件最近发生的数据加密市场确认了去中心化金融(DeFi)的目标群体，这是数字货币将来的关键构成部分之一。然而，DeFi领域也受到市场变动的危害，由于许多DeFi顶尖参与者已经离开，这种情况为DeFi未来的发展创造了一个十分强大的磨擦。在某些方面，集中式金融业(CeFi)组织的考验应当有利于DeFi协议的采用。另一方面，引起近期DeFi盛夏的市场标准已经不再适用。尽管我们可以接受DeFi将是数据加密市场下一阶段的关键构成部分，但详细问题需要得到重视，领域很可能需要进行重要转型。

DeFi采用谬论

从哲学思想的角度看，DeFi是一个包括了区块链技术、去中心化审核和金融多元性的真实精神实质运动。近期的DeFi风潮不仅有协议自主创新的极高水准，还有人工繁殖的浪潮，导致非可持续的回报率，深深吸引加密货币领域的一些最大公司参与。尽管DeFi凭借惊人的弹性能够在一定程度上应对市场波动，但加密货币中一些最大的分散式组织已经彻底崩溃了。

加密货币市场较小，而CeFi和DeFi以基本上相互冲突的方式交织在一起。尽管DeFi基础设施建设可以维持近期的市场波动，但CeFi机构的崩溃给DeFi协议带来很多压力。

简单来说，DeFi在一个早已不再适用的市场中迅速发展。为了在新的数据加密行业中发挥其发展潜力，DeFi必须不断演变。但是这种演化能够转化成巨大的发展机遇。要在数据加密金融信息服务的前提下找到属于自己的位置，DeFi需要改善五个重要领域。

资本效率

核心市场的第一代DeFi原语展现了可编程金融信息服务民主建设的基本原则，但这些原语以放弃资本效率为代价。自动化技术做市(AMM)是一个令人惊叹的突破，能够促进金融市场的清晰度，但它们缺乏集中化订单簿的效率。

超额抵押借款促进了闪电贷等让人惊叹的自主创新——但是这是资产效率不高的定义。建立具有强劲资本效率基础的新一波DeFi协议针对简单化DeFi采用尤为重要，将订单簿和AMM机制和半质押/抵押借款协议结合在一起的组合分散化交易中心(DEX)等方案可能释放出这一领域的一些使用价值。

银行信贷

在过去几个月里，加密货币银行信贷市场一直处于重压之下。许多借款市场管理者已经破产或无法操作。因此，重新建立银行信贷体制的透明方法已经成为加密货币市场里最引人注目的机遇之一。改进DeFi的银行信贷的办法是创建新的低支出抵押/半抵押借款方式。尽管在这个领域已