DeFi代币：现状&未来

本文介绍了DeFi代币的最新发展情况，包括行业动态、供应统计信息和选用对策。

建设中的一年

如图所示，DeFi代币的总市值在过去几个月中有所下降。这主要归因于利率上涨、有利可图的DeFi商品之间的竞争、总体宏观经济不确定性和技术过时，以及近期在数据加密领域的不合理项目投资强制平仓等原因。

虽然最近有所下降，但DeFi生态系统在过去几年中获得了巨大的进展。在2020年1月，整个DeFi生态系统的价值不到20亿美元。而现在，它的价值约为180亿美元，虽然仍远低于其最高约1000亿美元的估值。

尽管之前的大牛市很可能刺激了对协议书研发的项目投资，但随着市场下降，支持生态系统发展的影响也明显下降。值得注意的是，尽管总市值可能波动，但由此带动的基础创新和基础设施建设可能在某些（但不一定全部）项目中创造持久的使用价值。

以太坊区块链（DeFi运动量最大的一个区块链智能合约服务平台）显示，代币总市值与基础梁财产ETH对比占有的比例已经越来越低。由于投资者更为慎重，将资本存放稳定币中以规避风险，稳定币在总市场份额中的占有比例不断增长。在2021年春季大牛市中，DeFi代币的总市值市场份额在以太坊区块链上飙升。

尽管存在这些发展，但与各种DeFi代币相比，ETH的使用价值明显更具优势。投资者的风险偏好明显缩小，但是随着他们更加谨慎考虑持仓，他们也更具备选择性。到目前为止，ETH比DeFi代币更有效地维持使用价值。

供应商代币社会经济学

为了辨别DeFi代币的相对性能和推论其未来表现，需注意资产库、房地产商或初期投资人所持有的代币总量。尽管大部分代币释放出来供市场自由交易，但许多代币也有锁定期，一些投资者最好提前或以促销价购买代币，要求这些代币必须有一个最短时限。

考虑到锁定代币的总数，它们释放后会对行业造成深远影响，尤其是当代币使用者想要利用其所持有的财产结算获利时。因此，根据以下图表中的1年活跃供应百分比指标值，了解可能未活跃交易的供应百分比非常重要。

我们还可以考虑过去金融体系使用的波动比率（FloatRatio）来衡量代币的相对表现。波动比率指可在市场中交易的代币市场份额，有助于了解代币持有者结算代币造成的明显波动和价格调整的潜在风险。

在DeFi代币的大环境下，波动比率适用于根据低波动比率的代币维护客户的项目投资免受波动的影响。有趣的是，尽管波动比率和1年活跃供应数据图表表述的是同一想法，但它们大多数是一致的。

例如，较低的1年活