luna彻底崩盘？LUNA背后的原因是什么？

这两天b圈子里最火的事就是Luna跳水式下跌，直接冲上热搜。这两天我看到很多人都在分析这件事。我不打算说，但我发现很多小白还在高兴地抄底，所以我还是把它拿走了Luna说说背后的一切，以免大家还在Luna起飞有希望。
去年5月，Luna 已经暴跌过一次，LFG扭转狂澜稳定价格，这次暴跌也是意料之中的，只是没想到来得这么快。
首先，我们必须谈谈稳定货币UST。我们知道，为了实现加密货币和现实货币之间的相互转换，人们发行的稳定货币被用来代表一美元，因为它背后有一美元的真实资产，所以人们可以放心购买稳定货币，然后购买其他加密货币。
但UST是没有资金支持的，为此Terra发行了UST 和 Luna，当两者可以相互转换时UST当市场价格高于1美元时，用户可以使用1美元Luna换取1个UST去套利。相反，当UST当价格跌至1美元时，用户可以使用它UST换取1美元的Luna套利。只有中间有套利空间，用户才会操作，直到UST稳定在1美元。这样就可以了UST在整个加密市场推广稳定货币。
那别人为什么要买呢？Luna去兑换UST呢？
Terra推出了Anchor Protocol（以下简称Anchor），它的特别之处在于极高APY(年化收益率)，始终保持在20%左右。用户对高年化的刺激UST需求飙升，也是如此UST业务核心。
此时用户仍担心用户仍担心UST没有真正的资产支持，没关系，LFG储备100亿美元BTC应对可能的方法UST脱钩。
通过以上分析以看出Terra完整的逻辑是:通过Anchor自造场景、塑造稳定币需求；需求推动 UST 铸造规模吸引用户进入现场；用户不断进入现场，并逐步推进Luna价格；项目方通过Luna套现资金，并进行补贴，维持高年化收益，以此循环，形成正向螺旋。结果是Luna价格达到119美元的高峰，流通市值在全网排名第五，曾被称为b圈茅台”。

那么，Luna为什么突然崩溃？
不知道大家有没有想过20%的年化，Terra给用户这么高的利息，他不会赔钱。
答案是，赔钱！
之前看过一个关于Terra根据4月份的数据Anchor 根据官方网站，存款总额约为123亿美元，贷款总额约为32亿美元，最新年化收益率为19美元.所以我们可以算出51%，Anchor每天向用户支付的利息约为123亿美元.年化收入的51%，然后去除365天每天支付的利息约为650万美元，属于Anchor支出部分。
Anchor收入主要分为两部分，一部分是贷款用户支付的利息。根据其官方网站，贷款利率显示为12.4%，贷款总额32亿美元，收入约109万美元。第二部分收入是将用户的抵押资产作为节点质押来产生收入。可以看出，贷款抵押资产分别是Luna、ETH、AVAX、ATOM，年化收益是6.53%、4.6%、9.45%、10.28%，最终结果是每天收入约100万美元。我们可以计算Anchor日净收入109万 100万-650万=-441万。每天几乎超过400万。这样，你就应该明白这不是庞氏骗局吗？只要没有足够的资金涌入，盘子就会崩溃。
导致Luna暴跌只是问题之一，不是直接问题。Terra这个模型一直是正向螺旋，但是埋了这么大的雷，只有一个导火索就足够自燃了。
5月8日，趁着Luna从curve上3pool撤资为即将开始的4pool巨鲸首先出售了3个资金准备流通性变弱的差距.5亿UST，造成UST与美元脱锚。Terra没有办法只能卖掉手里的。BTC抵抗。然后巨鲸继续出售。UST，导致UST严重脱锚。再加上美股暴跌等外部因素，整个加密市场的情绪越来越恐慌，大量散户投资者挤兑，Terra无奈只能继续卖出大量BTC保持稳定BTC暴跌，Luna抛售压力更大，价格开始剧烈波动。确切地说，它一路下跌。维持共识的成本越高，陷入死亡螺旋。事实并非如此Luna的价格0.55826美元一枚。